DeFiLlama retire temporairement Aster après avoir détecté une corrélation suspecte avec Binance, évoquant du wash trading et un manque de transparence.
Le fondateur de DeFiLlama, 0xngmi, a annoncé le 5 octobre 2025 le retrait temporaire d’Aster de son classement des DEX perpetuels après avoir découvert que les volumes de trading de la plateforme reflètent de manière suspecte ceux de Binance, soulevant des interrogations sur d’éventuelles pratiques de wash trading .
L’analyse de 0xngmi révèle une anomalie statistique frappante : les volumes de trading perpétuel sur Aster suivent quasi-parfaitement ceux de Binance, avec un ratio d’environ 1:1 pour la paire XRP/USDT . Cette synchronisation est encore plus prononcée sur l’ETH, où la corrélation atteint des niveaux extrêmes .
Le fondateur de DeFiLlama a partagé des graphiques comparatifs montrant cette correspondance troublante : “On a examiné les volumes sur Aster, dernièrement, ils reflètent presque exactement les volumes sur Binance Perps” . Cette situation contraste fortement avec Hyperliquid, l’autre principal DEX perpetuels, qui présente une décorrélation naturelle par rapport aux volumes de Binance .
Cette découverte est d’autant plus significative qu’Aster ne permet pas d’accéder aux données de niveau inférieur essentielles pour vérifier l’authenticité des transactions, telles que l’identité des créateurs et des exécutants d’ordres . Sans cette transparence fondamentale pour un protocole décentralisé, il devient impossible de distinguer les transactions réelles des opérations artificielles destinées à gonfler les volumes apparents.
Face à l’impossibilité de vérifier l’authenticité des transactions, DeFiLlama a annoncé le retrait des volumes perpetuels d’Aster de ses tableaux de bord jusqu’à ce que des données plus granulaires soient disponibles . Cette décision marque un tournant majeur pour Aster, qui avait précisément utilisé ces classements DeFiLlama pour légitimer son ascension fulgurante dans l’écosystème DeFi.
0xngmi a expliqué sa méthodologie : “Aster ne rend pas possible l’obtention de données de niveau inférieur comme qui crée et remplit les ordres, donc jusqu’à ce que nous puissions obtenir ces données pour vérifier s’il y a du wash trading, les volumes perp d’Aster seront retirés de la liste” .
Cette position reflète l’engagement de DeFiLlama envers la transparence et la précision des données, des valeurs fondamentales dans l’écosystème DeFi où la confiance repose sur la vérifiabilité. Le site est devenu la référence incontournable pour suivre la Total Value Locked (TVL) et les volumes de trading décentralisés, rendant son retrait d’Aster particulièrement dommageable pour la réputation de la plateforme.
Le wash trading désigne une pratique de manipulation de marché où un acteur achète et vend simultanément le même actif, souvent avec lui-même ou des entités contrôlées, pour créer une illusion artificielle de volume et d’activité . Cette technique frauduleuse vise à tromper les investisseurs en leur faisant croire qu’un actif ou une plateforme jouit d’une liquidité et d’un intérêt bien supérieurs à la réalité.
Dans l’industrie crypto, le wash trading est particulièrement répandu car la pseudonymité des transactions blockchain facilite la création de multiples comptes et l’exécution d’opérations circulaires difficiles à tracer. Les plateformes utilisent cette technique pour plusieurs raisons stratégiques : attirer de nouveaux utilisateurs impressionnés par les volumes élevés, grimper dans les classements de sites agrégateurs comme DeFiLlama ou CoinMarketCap, justifier des valorisations de tokens gonflées, et créer une perception de liquidité qui attire les market makers légitimes.
Les conséquences pour les utilisateurs sont graves : surévaluation de la liquidité réelle disponible, slippage important lors d’ordres de taille significative, incapacité à sortir rapidement des positions, et risque systémique si l’activité réelle s’effondre une fois la manipulation exposée. Dans le cas d’Aster, la corrélation parfaite avec Binance suggère que les volumes pourraient être artificiellement générés en miroir des volumes de la principale plateforme centralisée, plutôt que résulter d’une demande organique d’utilisateurs réels cherchant à trader sur un DEX.
Aster a connu une croissance spectaculaire depuis le lancement de son token le 17 septembre 2025, devenant en quelques jours le DEX perpetuels dominant avec plus de 80 milliards de dollars de volume quotidien, surpassant même Hyperliquid qui dominait auparavant le secteur avec 70% de parts de marché .
Les chiffres rapportés par Aster sont extraordinaires : plus de 2 000 milliards de dollars de volume cumulatif depuis mars 2025, 524 000 utilisateurs enregistrés, 4 milliards de dollars d’open interest, et 211 millions de dollars de frais générés. Le volume mensuel de septembre a atteint 1 143 milliards de dollars selon les données initiales de DeFiLlama, soit une augmentation de 49% par rapport aux 766 milliards d’août .
Cette croissance explosive a propulsé le token ASTER à un sommet historique de 2,14 dollars, avec une capitalisation boursière dépassant 3 milliards de dollars . Le prix a bondi de plus de 1 500% dans les semaines suivant le lancement, attirant massivement l’attention des investisseurs crypto .
Cependant, plusieurs éléments soulèvent des questions légitimes. La vitesse de croissance d’Aster dépasse largement celle de tous ses concurrents historiques, y compris Hyperliquid qui a mis plusieurs années à construire sa position dominante. Le volume hebdomadaire est passé de 270 milliards à 385 milliards en une seule semaine fin septembre, puis a continué d’exploser . Cette trajectoire défie les schémas de croissance organique typiques, même dans le secteur crypto connu pour sa volatilité.
Aster bénéficie du soutien de YZi Labs, le bras de capital-risque de Binance qui a investi dans Astherus (le prédécesseur d’Aster) en novembre 2024, précisément au moment où Hyperliquid commençait à menacer la domination de Binance dans les dérivés .
Changpeng Zhao (CZ), l’ancien CEO de Binance, a interagi publiquement à plusieurs reprises sur les réseaux sociaux au sujet d’Aster dès mars 2025, avant même le lancement du token, conduisant la communauté à qualifier Aster de “chouchou de Binance” . Un représentant de BNB Chain a révélé qu’Aster, en tant que projet clé du programme d’incubation YZi Labs, a reçu mentorat, exposition écosystémique et support en ressources techniques et marketing .
Lors d’un X Space, CZ a confirmé que d’anciens employés de Binance et YZi Labs détiennent des participations dans ASTER . Cette proximité avec Binance crée un conflit d’intérêts potentiel : Aster pourrait-il bénéficier d’un accès privilégié aux données de flux d’ordres de Binance pour mimer artificiellement ses volumes?
La structure de propriété du token soulève également des préoccupations : six portefeuilles contrôlent 96% de l’offre totale d’ASTER selon une analyse publiée sur Binance Square . Cette concentration extrême est inhabituelle pour un projet se présentant comme décentralisé et expose les investisseurs minoritaires à des risques de manipulation majeurs.
Plus révélateur encore, le volume de trading du token ASTER sur Hyperliquid (la plateforme concurrente) représente environ 159 millions de dollars, soit plus de six fois le volume sur la propre plateforme Aster . Cette anomalie suggère que même les traders du token ASTER lui-même préfèrent utiliser Hyperliquid plutôt que la plateforme native, jetant un doute sur la qualité de l’expérience utilisateur et de la liquidité réelle d’Aster.
Hyperliquid, le précédent leader des DEX perpetuels avec 487 milliards de dollars de volume record en juillet 2025, a construit sa réputation sur la transparence et les performances techniques . La plateforme utilise une blockchain Layer 1 propriétaire construite from scratch, avec un carnet d’ordres entièrement on-chain offrant des performances comparables aux plateformes centralisées .
Contrairement à Aster, Hyperliquid fournit un accès complet aux données de niveau inférieur permettant de vérifier l’authenticité des transactions. Cette transparence technique permet aux analystes comme 0xngmi de confirmer que les volumes reflètent une activité de trading réelle plutôt qu’artificielle. Les graphiques partagés par le fondateur de DeFiLlama montrent précisément que Hyperliquid présente une décorrélation naturelle avec les volumes Binance, comportement attendu pour une plateforme avec une base d’utilisateurs indépendante .
La différence fondamentale réside dans l’architecture : Hyperliquid a opté pour une intégration verticale avec une seule blockchain L1, tandis qu’Aster adopte une stratégie multi-chain censée offrir une meilleure efficacité du capital . Cependant, cette complexité multi-chain pourrait aussi faciliter l’obscurcissement des flux de transactions et rendre plus difficile la détection de manipulations.
Un analyste cité par Mitrade maintient que malgré la perte temporaire de parts de marché face à Aster, Hyperliquid reste le DEX perpetuels “le plus investissable” du marché, précisément en raison de ses fondamentaux techniques solides et de sa transparence . Cette évaluation qualitative contraste avec la simple domination quantitative des volumes bruts qu’Aster affiche.
Des utilisateurs ont commenté qu’“Aster ressemble à un jeu casual, tandis que Hype [Hyperliquid] est un titre AAA”, une métaphore illustrant la perception d’un écart de qualité et de sophistication entre les deux plateformes malgré les chiffres de volume favorables à Aster .
Le secteur des DEX perpetuels a connu une croissance explosive en 2025, avec des volumes mensuels dépassant pour la première fois 1 000 milliards de dollars en septembre . Le ratio DEX/CEX pour les contrats à terme a grimpé à 24,7% en septembre 2025, contre seulement 8% début 2025, témoignant d’une adoption massive .
Cette croissance attire naturellement les acteurs cherchant à manipuler les marchés pour capter une part de cette valeur. Le retrait d’Aster par DeFiLlama envoie un signal fort à l’industrie : les volumes gonflés artificiellement ne seront plus tolérés par les agrégateurs de données de référence, même pour des projets soutenus par des acteurs majeurs comme Binance.
L’affaire Aster révèle une tension fondamentale dans l’écosystème crypto entre décentralisation affichée et contrôle centralisé réel. Une plateforme se présentant comme DEX mais contrôlée à 96% par six portefeuilles, soutenue financièrement et stratégiquement par Binance, et générant des volumes qui miment parfaitement ceux d’une plateforme centralisée, incarne précisément les contradictions que le mouvement DeFi cherchait initialement à résoudre.
Pour les utilisateurs et investisseurs français, cette situation illustre l’importance cruciale de la due diligence avant d’utiliser une nouvelle plateforme ou d’investir dans son token. Les volumes élevés ne garantissent pas la liquidité réelle, et les soutiens institutionnels prestigieux ne remplacent pas la transparence technique vérifiable.
Aster n’a pas encore commenté publiquement les accusations de 0xngmi ni expliqué pourquoi ses volumes reflètent si précisément ceux de Binance. La plateforme n’a pas non plus fourni les données granulaires que DeFiLlama réclame pour vérifier l’authenticité des transactions.
Plusieurs hypothèses pourraient expliquer la corrélation observée sans nécessairement impliquer du wash trading délibéré : des bots de trading automatisés répliquant les mouvements de Binance sur Aster, des market makers utilisant Binance comme référence pour fixer leurs prix sur Aster créant mécaniquement une corrélation de volumes, ou une base d’utilisateurs d’Aster composée principalement de traders également actifs sur Binance qui répliquent simplement leurs positions.
Cependant, ces explications alternatives ne justifient pas l’impossibilité d’accéder aux données de niveau inférieur. Une plateforme véritablement décentralisée devrait par définition permettre la vérification transparente de toutes les transactions on-chain. Le refus ou l’incapacité de fournir ces données alimente légitimement les soupçons.
La situation d’Aster pourrait également refléter une stratégie délibérée de Binance pour contrer la menace concurrentielle d’Hyperliquid en créant une alternative contrôlée dans l’écosystème DeFi. Cette interprétation expliquerait les investissements massifs, le soutien marketing, et potentiellement des incitations pour générer des volumes artificiels destinés à établir rapidement une position dominante.
Face à ces révélations, les traders crypto doivent adopter une approche critique vis-à-vis des métriques de volume affichées par les plateformes. Plusieurs indicateurs permettent d’évaluer la qualité réelle d’un DEX au-delà des chiffres bruts.
Vérifiez la transparence des données on-chain en consultant directement les explorateurs blockchain pour confirmer que les transactions sont réelles et diversifiées. Analysez la distribution des volumes par taille d’ordre : un wash trading se caractérise souvent par une concentration anormale d’ordres de tailles similaires. Testez la liquidité réelle en plaçant des ordres de taille significative et en observant le slippage effectif par rapport à celui théorique.
Méfiez-vous des plateformes affichant une croissance trop rapide par rapport à leurs concurrents établis, surtout si elle n’est pas accompagnée d’innovations techniques majeures ou d’une adoption organique visible. Privilégiez les protocoles offrant une transparence complète des données de trading et dont le code est open source et audité.
Consultez régulièrement les analyses critiques d’agrégateurs réputés comme DeFiLlama, Dune Analytics ou Nansen qui appliquent des méthodologies rigoureuses pour filtrer les données suspectes. Ces plateformes constituent votre première ligne de défense contre les manipulations de marché.
Enfin, diversifiez vos activités de trading entre plusieurs DEX réputés plutôt que de concentrer vos opérations sur une seule plateforme, même si celle-ci affiche temporairement les volumes les plus élevés. La résilience de votre stratégie dépend davantage de la qualité et de la fiabilité de vos contreparties que des volumes bruts affichés.
La décision de DeFiLlama constitue un test crucial pour Aster. Si la plateforme fournit rapidement les données granulaires demandées et que celles-ci confirment l’authenticité des transactions, elle pourrait être réintégrée aux classements et sa réputation renforcée par cette transparence démontrée.
En revanche, si Aster continue de refuser ou d’échouer à fournir ces preuves, les soupçons de manipulation se cristalliseront, potentiellement déclenchant une fuite des utilisateurs réels et un effondrement des volumes une fois l’activité artificielle arrêtée. Les régulateurs pourraient également s’intéresser de plus près à ces pratiques, particulièrement dans le contexte du nouveau cadre MiCA en Europe qui impose des standards de transparence stricts.
Cette affaire illustre la maturation progressive de l’écosystème DeFi, où les standards de vérification et de transparence se renforcent progressivement. Les projets qui refusent ces standards seront de plus en plus marginalisés, tandis que ceux qui les embrassent bénéficieront d’une confiance accrue des utilisateurs sophistiqués.
Pour les observateurs du marché crypto français, le cas Aster démontre que même des projets soutenus par les acteurs les plus puissants de l’industrie ne sont pas à l’abri de pratiques douteuses. La vigilance critique et l’exigence de transparence restent les meilleurs remparts contre les manipulations dans un secteur encore largement autorégulé.
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