Bitcoin en bear market : la chute de 126 000 $ à 60 000 $ confirme

La correction spectaculaire : des sommets historiques à la panique

Le Bitcoin a atteint un pic de 126 000 $ en début 2025, marquant un sommet historique après une hausse remarquable. Cette euphorie a basculé en quelques jours : le prix a chuté de plus de 50 % pour se stabiliser autour de 60 000 $, soit une correction massive de 66 000 $ en valeur absolue.

Cette chute n'est pas anodine. Elle ramène le Bitcoin à des niveaux qui testent plusieurs indicateurs techniques fondamentaux. Le prix moyen d'achat des détenteurs à court terme (un indicateur on-chain clé) s'établit à 91 500 $. Le Bitcoin trading actuellement 31 500 $ sous ce seuil, un événement qui n'avait pas eu lieu depuis le bear market de 2022.

L'ampleur de cette correction a déclenché une vague de peur sur les marchés. Le Crypto Fear and Greed Index est tombé à 6, un niveau extrêmement bas qui n'avait pas été atteint depuis juin 2022, au cœur du dernier bear market. Pour contexte, cet indice varie de 0 (peur extrême) à 100 (avidité extrême). Un score de 6 signifie que le marché est dans un état de panique quasi-totale.

Les indicateurs techniques qui confirment le bear market

Trois éléments techniques convergent pour confirmer que le Bitcoin est officiellement entré en bear market :

Premièrement, le passage sous les moyennes mobiles clés. Le Bitcoin évolue désormais en dessous des trois moyennes mobiles fondamentales : celle de 128 jours, celle de 200 jours, et celle de 365 jours. Pendant plusieurs années avant cette correction, le Bitcoin restait au-dessus de ces trois moyennes, signalant des conditions haussières durables. Ce passage sous ces seuils est un signal technique classique de changement de tendance.

Deuxièmement, le rejet du prix moyen d'achat des détenteurs à court terme. Cet indicateur on-chain mesure le prix moyen auquel les investisseurs ayant acheté récemment ont acquis leurs Bitcoin. Quand le prix plonge sous cet indicateur, cela signifie que les acheteurs récents sont tous en perte. Historiquement, ce rejet a précédé les phases baissières prolongées. Entre 2023 et le top de 2025, le Bitcoin a bien chuté sous cette courbe à plusieurs reprises, mais il rebondissait rapidement. Cette fois, la situation semble différente : le prix reste bloqué sous ce seuil, rappelant le pattern du bear market de 2022.

Troisièmement, le support historique à 58 000 $. La moyenne mobile à 200 semaines (un indicateur de très long terme) se situe autour de 58 000 $. Selon les données historiques, ce niveau a agi comme support lors des précédents bear markets. Si le scénario historique se répète, le Bitcoin pourrait terminer sa correction autour de ce seuil.

Les scénarios de baisse : jusqu'où peut chuter le Bitcoin ?

L'analyse technique identifie deux scénarios de baisse majeurs, basés sur les patterns des bear markets précédents.

Scénario 1 : correction modérée jusqu'à 58 000 $. Si le Bitcoin trouve un support à la moyenne mobile 200 semaines, la correction s'arrêterait autour de 58 000 $. Cela représenterait une baisse totale de 54 % depuis le pic de 126 000 $, une correction sévère mais cohérente avec les cycles précédents.

Scénario 2 : bear market prolongé jusqu'à 38 000 $. En cas de bear market similaire à celui de 2018 ou 2022, le Bitcoin pourrait potentiellement tomber jusqu'à 38 000 $. Ce niveau représenterait une baisse de 70 % depuis le sommet, un scénario catastrophe mais historiquement possible. Le bear market de 2018 a vu le Bitcoin chuter de 84 % depuis son pic, tandis que celui de 2022 a enregistré une baisse de 65 %. Un scénario à 38 000 $ s'inscrirait dans cette fourchette.

Ces deux scénarios ne sont pas équiprobables. Le scénario modéré à 58 000 $ semble plus probable à court terme, car ce niveau représente un support technique majeur. Cependant, le contexte macroéconomique et les conditions de liquidité du marché pourraient favoriser une baisse plus profonde.

Les signaux d'inflexion : quand le bear market pourrait-il se terminer ?

Pour les investisseurs, plusieurs signaux permettront de confirmer ou d'infirmer cette hypothèse de bear market prolongé.

Le signal haussier principal est le passage au-dessus de 91 500 $. Si le Bitcoin repasse au-dessus du prix moyen d'achat des détenteurs à court terme, cela signalerait que les acheteurs récents sont à nouveau en profit, brisant le pattern baissier. Ce niveau agit comme une résistance clé à surveiller.

L'extrême peur du marché pourrait signaler un point d'inflexion. Historiquement, les niveaux de Fear and Greed Index extrêmement bas (entre 0 et 10) précèdent souvent des rebonds importants. Le marché est actuellement dans un état de panique quasi-totale, ce qui pourrait paradoxalement signaler que le pire est proche. Cependant, ce signal ne doit pas être surestimé : la peur extrême peut persister pendant des semaines ou des mois.

Le comportement des moyennes mobiles long terme. Si le Bitcoin commence à rebondir tout en restant sous les trois moyennes mobiles clés, cela indiquerait une consolidation baissière. Un véritable signal haussier nécessiterait un passage au-dessus de ces trois moyennes.

Implications pour les investisseurs et les traders

Cette analyse technique a des conséquences concrètes pour différents profils d'investisseurs.

Pour les investisseurs à court terme, la situation est critique. Ceux qui ont acheté autour de 100 000 $ en début 2025 sont actuellement en perte de 40 %. Le risque de baisse supplémentaire jusqu'à 58 000 $ ou 38 000 $ signifie que ces positions pourraient enregistrer des pertes encore plus importantes. La prudence est de mise.

Pour les traders techniques, les niveaux clés à surveiller sont : 91 500 $ en résistance (signal haussier potentiel), 58 000 $ en support (moyenne mobile 200 semaines), et 38 000 $ en support extrême (scénario bear market prolongé). Les positions doivent être dimensionnées en conséquence.

Pour les investisseurs long terme, cette correction offre potentiellement des opportunités d'accumulation. Historiquement, les bear markets offrent les meilleurs points d'entrée pour les investisseurs ayant un horizon de plusieurs années. Cependant, le risque de baisse supplémentaire reste significatif, et l'accumulation doit se faire progressivement plutôt que d'un seul coup.

Pour le marché plus large, ce bear market du Bitcoin affecte l'ensemble de l'écosystème crypto. Selon les données de CoinGecko, les altcoins chutent généralement deux à trois fois plus que le Bitcoin lors des bear markets, amplifiant les pertes pour les portefeuilles diversifiés.

Conclusion : un bear market confirmé, mais pas définitif

Le Bitcoin a officiellement franchi les seuils techniques qui signalent l'entrée dans un bear market. La combinaison du passage sous les trois moyennes mobiles clés, du rejet du prix moyen d'achat des détenteurs à court terme, et du Fear and Greed Index extrême crée une convergence de signaux baissiers rarement observée.

Les scénarios historiques suggèrent une baisse potentielle jusqu'à 58 000 $ ou 38 000 $, selon la sévérité de la correction. Cependant, chaque cycle de marché est unique, et les conditions macroéconomiques actuelles pourraient produire des résultats différents des bear markets précédents.

Pour les investisseurs, la clé est de surveiller les niveaux de 91 500 $ et 58 000 $, qui détermineront si cette correction suit le pattern historique ou si une inflexion se produit plus tôt. En attendant, la prudence et la gestion du risque doivent primer sur l'optimisme.