Le Bitcoin a perdu 50% de sa valeur depuis son sommet historique à 125 000 $, se négociant désormais sous les 70 000 $.
Le Bitcoin traverse actuellement une phase de volatilité extrême. Depuis son sommet de 125 000 $, la première cryptomonnaie mondiale a enregistré une baisse de 50% en quelques semaines. Au moment de la publication, le BTC affiche une chute de 3% en 24 heures, s'ajoutant à un recul de 12,6% en une semaine et 28% en un mois.
Sur des horizons plus longs, la situation s'aggrave. Le Bitcoin recule de 35% en trois mois et de près de 45% en six mois face au dollar américain. Ces chiffres placent le marché dans un contexte de correction significative, bien au-delà des fluctuations normales du marché crypto.
Selon les données de CoinGecko, le Bitcoin s'était stabilisé autour de 70 000 $ pendant plusieurs jours avant de reculer davantage. Cette absence de rebond durable suggère une faiblesse structurelle du marché plutôt qu'une simple correction technique de court terme.
L'analyse des prix moyens d'achat des différentes cohortes d'investisseurs révèle deux niveaux de support psychologiques majeurs. Le prix moyen d'achat des détenteurs à court terme est situé à 94 000 $, un niveau que le Bitcoin a déjà franchi à la baisse. Le Bitcoin se négocie actuellement sous ce support critique, exposant les investisseurs qui ont acheté au cours des derniers mois à des pertes significatives.
Le deuxième niveau, plus préoccupant, concerne le prix moyen d'achat des détenteurs à long terme, établi à environ 38 000 $. Ce niveau revêt une importance historique majeure : lors des marchés baissiers de 2018 et 2022, c'est précisément à ce niveau que la pression vendeuse a commencé à diminuer, marquant le début d'une stabilisation.
Une chute jusqu'à 38 000 $ représenterait une baisse supplémentaire de 46% par rapport aux niveaux actuels de 70 000 $. Bien que cela puisse sembler extrême, les précédents historiques suggèrent que ce scénario n'est pas improbable si le marché entre dans un véritable marché baissier.
L'histoire du Bitcoin offre des leçons instructives. En 2018, après le sommet de 2017 à 20 000 $, le Bitcoin avait chuté jusqu'à environ 3 500 $, soit une baisse de 82%. En 2022, après le sommet de 2021 à 69 000 $, le Bitcoin avait chuté jusqu'à 16 000 $, soit une baisse de 77%.
Dans les deux cas, la stabilisation s'était opérée autour du prix moyen d'achat des détenteurs à long terme. Ce pattern révèle un mécanisme psychologique puissant : lorsque le prix revient au niveau où les investisseurs à long terme ont acheté, la pression vendeuse diminue car ces investisseurs retrouvent une position neutre ou légèrement profitable.
La situation actuelle suit une trajectoire similaire. Le Bitcoin a déjà perdu 50% depuis son sommet, et le marché teste actuellement le support des détenteurs à court terme. Si ce support cède, le prochain point d'ancrage psychologique est effectivement le niveau de 38 000 $.
Un élément intéressant émerge des données de performance relative. Bien que le Bitcoin baisse en valeur absolue, la paire BTC/ETH grimpe de 1,8% en une semaine, de 17,5% en un mois et de plus de 33% en six mois. Cela signifie que le Bitcoin surperforme Ethereum, même pendant cette correction majeure.
Cette surperformance relative suggère que les investisseurs se réfugient dans le Bitcoin, considéré comme l'actif crypto le plus sûr et le plus établi. Paradoxalement, cette dynamique pourrait prolonger la correction du Bitcoin si elle reflète une fuite générale des investisseurs vers des actifs moins risqués.
La situation actuelle présente des risques asymétriques selon le profil d'investisseur. Les détenteurs à court terme, qui ont acheté entre 94 000 $ et 125 000 $, subissent déjà des pertes importantes. Une poursuite de la baisse vers 38 000 $ aggraverait ces pertes à 60% ou plus par rapport à leur prix d'entrée.
Les détenteurs à long terme, qui ont acheté autour de 38 000 $ ou moins, verront leur position revenir à leur prix d'entrée moyen si le Bitcoin atteint ce niveau. Pour eux, il s'agit d'un point de rupture psychologique : soit ils acceptent une perte nulle et sortent, soit ils maintiennent leur position en anticipant un rebond ultérieur.
Le niveau de 94 000 $ émerge comme le support critique à surveiller. Si le Bitcoin ne reprend pas rapidement ce niveau, il signalera une faiblesse structurelle et augmentera la probabilité d'une poursuite vers 38 000 $.
Le Bitcoin se trouve à un carrefour critique. Selon les données de CoinMarketCap, la volatilité reste extrême et les signaux techniques sont mitigés. La chute de 50% depuis le sommet de 125 000 $ n'est pas anormale dans l'histoire du Bitcoin, mais elle crée une situation où les investisseurs doivent évaluer sérieusement le risque d'une poursuite vers 38 000 $.
Pour les investisseurs actifs, le niveau de 94 000 $ représente une ligne de démarcation. Une reprise au-dessus de ce niveau pourrait signaler un rebond, tandis qu'une rupture durable en dessous augmenterait significativement le risque d'une chute vers 38 000 $. Les détenteurs à long terme, eux, doivent accepter que leur position revienne potentiellement à leur prix d'entrée moyen, une situation qui s'est déjà produite deux fois au cours de la dernière décennie.
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