Amundi, 1er gestionnaire européen avec 2,3T€, lance des Bitcoin ETP début 2026 sous MiCA. BlackRock IBIT détient 800k BTC. Légitimité institutionnelle en Europe.
Amundi, le plus grand gestionnaire d’actifs européen avec 2,3 trillions d’euros sous gestion, s’apprête à franchir le Rubicon crypto en lançant ses premiers produits négociés en bourse (ETP) indexés sur Bitcoin début 2026, selon une exclusivité révélée par The Big Whale le 13 octobre 2025 . Cette annonce marque un tournant historique pour l’adoption institutionnelle du Bitcoin en Europe, Amundi devenant le premier poids lourd européen à s’aligner sur la stratégie de BlackRock, dont l’ETF Bitcoin IBIT détient déjà plus de 800 000 BTC - représentant près de 4% de l’offre mondiale et valorisé à environ 97 milliards de dollars. Dans une déclaration officielle soigneusement calibrée, Amundi a confirmé qu’avec le cadre réglementaire MiCA désormais en place, l’entreprise peut “envisager une première initiative liée aux actifs numériques” pour “répondre à la demande de certains de nos clients sous réserve des autorisations des autorités de tutelle”. Cette entrée tardive mais stratégique pourrait catalyser une vague d’adoption institutionnelle en Europe et apporter la légitimité qui manquait encore au Bitcoin sur le Vieux Continent.
Suite aux révélations de The Big Whale, Amundi a publié une déclaration officielle confirmant indirectement le projet tout en adoptant un ton diplomatique caractéristique de la prudence institutionnelle. “Tout en conservant notre approche prudente et sélective, la réglementation MiCA nous permet désormais d’envisager une première initiative liée aux actifs numériques”, a déclaré le gestionnaire d’actifs français.
Cette formulation soigneusement pesée révèle plusieurs éléments importants. Premièrement, Amundi souligne sa “prudence” - un signal rassurant pour ses clients institutionnels conservateurs qui pourraient s’inquiéter d’une entrée précipitée dans un secteur volatil. Deuxièmement, la mention explicite de MiCA (Markets in Crypto-Assets) indique que le cadre réglementaire européen a été le facteur déclencheur permettant enfin à Amundi de considérer les actifs numériques .
“En explorant des opportunités à travers des véhicules dédiés et structurés de manière appropriée, nous pourrions répondre à la demande de certains de nos clients sous réserve des autorisations des autorités de tutelle”, poursuit la déclaration . L’utilisation du conditionnel (“nous pourrions”) et la référence aux “autorisations des autorités” maintiennent une prudence juridique, mais la confirmation que l’entreprise “explore des opportunités” constitue néanmoins un engagement public significatif .
Raphaël Bloch de The Big Whale a qualifié cette déclaration de “réponse politique soigneusement formulée”, notant que malgré le langage diplomatique, les sources internes d’Amundi confirment que les ETP Bitcoin sont effectivement attendus début 2026 . Cette approche prudente contraste avec l’enthousiasme débridé affiché par certains acteurs crypto, mais correspond parfaitement au positionnement d’Amundi comme gestionnaire fiduciaire responsable gérant les économies de millions d’Européens.
L’entrée d’Amundi dans le Bitcoin ne se fait pas en terrain vierge, mais en réponse directe au succès phénoménal de BlackRock avec son ETF Bitcoin spot américain IBIT lancé en janvier 2024 . “Après avoir longtemps observé l’ouragan BlackRock de loin, le géant européen de la gestion d’actifs franchit le pas”, a écrit Grégory Raymond, cofondateur de The Big Whale .
Les chiffres de BlackRock sont effectivement impressionnants et impossibles à ignorer pour un concurrent majeur comme Amundi. L’IBIT détient actuellement plus de 800 000 BTC, représentant près de 4% de l’offre mondiale circulante et valorisé à environ 97 milliards de dollars au cours actuel . En seulement vingt mois d’existence, l’IBIT est devenu le produit le plus rentable de BlackRock, devançant même son ETF S&P 500 légendaire .
Plus révélateur encore, l’IBIT concentre désormais les deux tiers du marché américain des ETF Bitcoin et continue d’attirer la majorité des flux entrants . Cette domination écrasante démontre non seulement l’appétit institutionnel massif pour l’exposition Bitcoin, mais aussi l’avantage du premier entrant dans un marché nouveau .
Pour Amundi, qui se positionne comme le leader de la gestion d’actifs en Europe avec plus de 2,3 trillions d’euros sous gestion et un rang parmi les dix plus grands gestionnaires mondiaux, regarder BlackRock capturer ce marché lucratif sans réagir devenait stratégiquement intenable . L’annonce de début 2026 pour le lancement suggère qu’Amundi a pris le temps nécessaire pour étudier le marché, comprendre les meilleures pratiques et s’assurer que l’infrastructure réglementaire et opérationnelle soit solidement en place .
Le timing de l’annonce d’Amundi n’est pas accidentel - il coïncide directement avec la mise en œuvre progressive du règlement MiCA (Markets in Crypto-Assets) qui fournit enfin à l’Europe un cadre réglementaire clair et harmonisé pour les actifs numériques.
MiCA, entré en vigueur en décembre 2024, représente le premier cadre réglementaire complet pour les cryptomonnaies au niveau européen, établissant des règles claires pour l’émission, le trading et la garde d’actifs numériques à travers les 27 États membres de l’UE. Pour des gestionnaires institutionnels comme Amundi, cette clarté réglementaire était une condition préalable absolue avant de pouvoir considérer des produits crypto.
“La réglementation MiCA nous permet désormais d’envisager” ces initiatives, a explicitement déclaré Amundi, soulignant que le cadre réglementaire était le facteur bloquant jusqu’à présent. MiCA fournit aux gestionnaires d’actifs des lignes directrices claires et des protections renforcées pour lancer des produits financiers basés sur la blockchain, réduisant considérablement le risque juridique et de conformité.
Le règlement couvre notamment les exigences de capital, les obligations de transparence, la protection des consommateurs et les normes opérationnelles pour les prestataires de services sur crypto-actifs (CASP). Cette standardisation à travers l’Europe élimine la complexité antérieure où chaque État membre appliquait ses propres règles fragmentées, créant un environnement réglementaire beaucoup plus prévisible pour les acteurs institutionnels.
Pour Amundi spécifiquement, MiCA permet de structurer des “véhicules dédiés et structurés de manière appropriée” - probablement des ETN (Exchange Traded Notes), l’équivalent européen des ETF américains - avec la confiance que ces produits seront reconnus et réglementés de manière cohérente à travers toute l’Union européenne.
Une nuance importante pour les investisseurs francophones concerne la distinction entre les ETF (Exchange Traded Funds) américains et les ETP ou ETN (Exchange Traded Products/Notes) européens, bien que fonctionnellement ces instruments offrent une exposition similaire au Bitcoin.
Les ETF Bitcoin américains comme l’IBIT de BlackRock détiennent physiquement du Bitcoin dans des coffres sécurisés et émettent des parts représentant une fraction de ces avoirs[1]. En Europe, la classification réglementaire des cryptomonnaies sous la directive UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) présente des défis, conduisant les émetteurs à structurer leurs produits comme des ETP ou ETN plutôt que des ETF traditionnels.
Les ETN sont techniquement des obligations émises par une institution financière dont la valeur suit le prix du Bitcoin sous-jacent. Bien que cette structure juridique diffère, l’expérience investisseur reste très similaire - les parts se négocient en bourse comme des actions ordinaires, offrant une exposition directe au prix du Bitcoin sans que l’investisseur n’ait besoin de gérer lui-même des wallets crypto ou des clés privées.
Cette distinction technique est importante pour la conformité réglementaire mais ne devrait pas affecter significativement l’attrait du produit pour les investisseurs institutionnels et retail cherchant simplement une exposition réglementée au Bitcoin dans leurs comptes de courtage traditionnels.
Le timing de l’entrée d’Amundi coïncide avec des flux entrants records vers les produits d’investissement crypto, suggérant que le gestionnaire français cherche à capturer une tendance de marché déjà bien établie.
Selon les données de CoinShares, les produits d’investissement crypto ont enregistré 3,17 milliards de dollars d’entrées nettes la semaine dernière, avec les produits Bitcoin dominant le marché à 2,67 milliards de dollars. Ces flux hebdomadaires massifs portent les totaux cumulés de l’année 2025 à un record historique de 30,2 milliards de dollars.
Cette demande soutenue démontre que l’appétit institutionnel et retail pour l’exposition Bitcoin réglementée reste robuste malgré la volatilité des prix. Les altcoins menés par Ethereum, Solana et Ripple ont également enregistré de fortes entrées malgré la baisse du marché en fin de semaine dernière, indiquant une diversification croissante au-delà du seul Bitcoin.
Pour Amundi, ces chiffres valident la décision d’entrer sur le marché - il existe clairement une demande substantielle pour des produits crypto réglementés que l’entreprise peut capter avec sa réputation établie et sa distribution à travers l’Europe. Le fait que ces flux restent élevés même durant les périodes de volatilité suggère que les investisseurs adoptent une perspective à long terme plutôt que purement spéculative.
L’entrée d’Amundi représente potentiellement un moment charnière pour la légitimité institutionnelle du Bitcoin en Europe, avec des implications qui dépassent largement le simple lancement d’un nouveau produit financier.
Légitimité institutionnelle: Comme premier gestionnaire d’actifs européen de premier plan à lancer un produit Bitcoin, Amundi apporte une validation institutionnelle que les acteurs crypto plus petits ne pouvaient pas fourni. Cette légitimité pourrait ouvrir les vannes pour d’autres gestionnaires européens majeurs qui attendaient qu’un pair respecté prenne la première initiative.
Effet domino potentiel: L’intérêt d’Amundi pourrait déclencher un intérêt similaire parmi d’autres institutions financières de premier plan dans la région. Les gestionnaires européens concurrents comme DWS (Deutsche Bank), UBS Asset Management ou Generali Investments pourraient se sentir obligés de suivre pour ne pas perdre des parts de marché auprès de clients cherchant une exposition crypto.
Marché des ETP crypto propulsé à une autre dimension: Selon Grégory Raymond de The Big Whale, l’entrée d’Amundi “pourrait faire basculer le marché des ETP crypto dans une autre dimension”. Avec la distribution massive d’Amundi à travers les banques retail, conseillers financiers et plateformes d’investissement européennes, le produit Bitcoin pourrait atteindre des millions d’investisseurs qui n’auraient jamais considéré acheter directement des cryptomonnaies.
Convergence avec les initiatives stablecoin: L’annonce intervient alors que neuf grandes banques européennes collaborent pour lancer un stablecoin adossé à l’euro en 2026, visant à contrer la domination du dollar américain. Cette convergence suggère un mouvement coordonné de l’establishment financier européen pour rattraper son retard dans les actifs numériques.
Pression sur les régulateurs nationaux: Avec MiCA établissant un cadre européen harmonisé, les régulateurs nationaux qui maintenaient des restrictions locales plus strictes pourraient faire face à des pressions pour s’aligner, facilitant davantage l’accès retail aux produits crypto.
Malgré l’enthousiasme entourant l’annonce, Amundi fera face à plusieurs défis significatifs dans son entrée sur le marché Bitcoin début 2026[4].
Désavantage du suiveur: Contrairement à BlackRock qui a capturé les deux tiers du marché américain en tant que premier entrant majeur, Amundi arrive sur un marché européen où plusieurs ETP Bitcoin existent déjà depuis des années. Des produits comme 21Shares Bitcoin ETP et d’autres ont accumulé des actifs et une reconnaissance de marque qu’Amundi devra déloger.
Volatilité et risque réputationnel: Le Bitcoin reste un actif extrêmement volatil, et tout lancement d’Amundi coïncidant avec une correction de marché majeure pourrait ternir la réputation de l’entreprise auprès de clients conservateurs habitués à des produits stables . La récente volatilité avec Bitcoin tombant sous 113 000 dollars rappelle ces risques .
Complexité opérationnelle: Mettre en place l’infrastructure de garde sécurisée pour des centaines de millions d’euros de Bitcoin, établir des relations avec des contreparties crypto fiables, et former le personnel sur les spécificités des actifs numériques représente un défi opérationnel substantiel pour une organisation traditionnelle .
Autorisations réglementaires: Bien que MiCA fournisse un cadre, Amundi a explicitement mentionné que le lancement reste “sous réserve des autorisations des autorités de tutelle” . Les régulateurs français et européens pourraient imposer des exigences supplémentaires ou des délais qui retarderaient le calendrier prévu .
Concurrence future de BlackRock en Europe: BlackRock opère déjà en Europe avec son iShares Bitcoin ETP (IB1T) disponible sur plusieurs bourses européennes dont Euronext Paris, Xetra et SIX Swiss Exchange depuis mars 2025 . Cette présence établie signifie qu’Amundi ne bénéficiera même pas d’un avantage de marque domestique face au géant américain .
Néanmoins, avec 2,3 trillions d’euros sous gestion, une réputation solide en Europe et un réseau de distribution étendu, Amundi possède les ressources et la crédibilité pour devenir un acteur majeur du marché des ETP Bitcoin européen si l’exécution est bien gérée.
À propos d’Amundi: Fondé en 2010 par la fusion des activités de gestion d’actifs du Crédit Agricole et de Société Générale, Amundi est le plus grand gestionnaire d’actifs européen avec 2,3 trillions d’euros sous gestion et se classe parmi les dix plus grands gestionnaires d’actifs mondiaux.
À propos de MiCA: Le règlement Markets in Crypto-Assets (MiCA) est le cadre réglementaire complet de l’Union européenne pour les cryptomonnaies, entré en vigueur en décembre 2024, établissant des règles harmonisées pour l’émission, le trading et la garde d’actifs numériques à travers les 27 États membres.
À propos des ETN vs ETF: Les ETN (Exchange Traded Notes) sont des obligations dont la valeur suit un actif sous-jacent, utilisées en Europe pour les produits crypto en raison de contraintes réglementaires, tandis que les ETF (Exchange Traded Funds) sont des fonds détenant physiquement les actifs sous-jacents, structure privilégiée aux États-Unis.
Avertissement: Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le Bitcoin et les cryptomonnaies sont des actifs extrêmement volatils comportant des risques substantiels de perte. Le lancement du produit Amundi reste sous réserve des autorisations réglementaires et pourrait être retardé ou modifié. Les investisseurs doivent effectuer leurs propres recherches et consulter des conseillers financiers professionnels avant toute décision d’investissement.
Avec sa puce “Willow”, Google annonce avoir atteint la “suprématie quantique”. Cette nouvelle ravive le débat sur la menace que fait peser l’informatique quantique sur la cryptographie de Bitcoin. Analyse d’une avancée majeure et de ses conséquences.
Une étape majeure pour l’adoption : la chaîne de magasins américaine Bealls, vieille de 110 ans, s’associe à Flexa pour accepter les paiements en cryptomonnaies, y compris les memecoins. Une nouvelle qui pourrait changer la donne pour le commerce de détail.
“Le Bitcoin dépassera l’or. Enregistrez ce tweet.” Changpeng “CZ” Zhao, fondateur de Binance, relance le débat. Alors que l’or atteint des sommets, cette prédiction est-elle audacieuse ou inévitable ? Plongez au cœur de la bataille des valeurs refuges.