Le Prêt en DeFi : Faites Travailler Vos Cryptos et Gagnez des Intérêts

Dans le monde financier traditionnel, lorsque vous déposez de l'argent sur un compte épargne, votre banque l'utilise pour le prêter à d'autres et vous reverse une petite partie des intérêts. La Finance Décentralisée (DeFi) a repris ce concept, mais en supprimant l'intermédiaire bancaire pour le remplacer par du code informatique transparent. C'est le principe du prêt en crypto (crypto lending).

Cette innovation permet à n'importe qui, partout dans le monde, de devenir un prêteur et de gagner des intérêts sur ses actifs numériques, ou de devenir un emprunteur en utilisant ses cryptomonnaies comme garantie. C'est l'un des piliers de la DeFi, et des plateformes comme Aave ou Compound ont transformé cette idée en un marché de plusieurs milliards de dollars. Plongeons dans le fonctionnement de ce mécanisme pour comprendre comment il est possible de générer des rendements, et pourquoi le prêt de stablecoins est souvent considéré comme une stratégie à faible risque.

1. Comment Fonctionne le Prêt en DeFi ?

Le prêt en DeFi repose sur des protocoles de liquidité, qui sont de grandes réserves de fonds ("pools") gérées par des contrats intelligents (smart contracts) sur la blockchain. Il y a deux acteurs principaux :

• Le Prêteur (Lender) : Une personne qui dépose ses cryptomonnaies dans le protocole.
  
• L'Emprunteur (Borrower) : Une personne qui emprunte des cryptomonnaies à ce même protocole.

Le Processus pour le Prêteur :

1. Dépôt des Actifs : Vous déposez vos cryptomonnaies (par exemple, des ETH ou des stablecoins comme l'USDC) dans un pool de liquidité sur une plateforme comme Aave.
   
2. Réception d'un "Reçu" Numérique : En échange, le protocole vous donne un "jeton porteur d'intérêt" (par exemple, des `aUSDC` sur Aave) . Ce jeton représente votre dépôt et sa valeur augmente en temps réel à mesure que des intérêts s'accumulent. Vous pouvez le retirer à tout moment pour récupérer votre dépôt initial plus les intérêts gagnés .
   
3. Génération d'Intérêts : Vous commencez immédiatement à gagner des intérêts sur vos actifs déposés. Ces taux d'intérêt sont variables et dépendent de l'offre et de la demande au sein du pool (le "taux d'utilisation") .

Le Processus pour l'Emprunteur :

1. Dépôt de Garantie (Collatéral) : Pour emprunter, vous devez d'abord déposer une garantie sous forme de cryptomonnaies.
   
2. Sur-collatéralisation : C'est un mécanisme de sécurité clé. Vous devez déposer une garantie dont la valeur est supérieure au montant que vous souhaitez emprunter . Par exemple, pour emprunter 100 $ d'USDC, vous devrez peut-être déposer 150 $ d'ETH comme garantie.
   
3. Emprunt : Une fois la garantie déposée, vous pouvez emprunter d'autres actifs disponibles dans le protocole.
   
4. Remboursement : Vous devez rembourser le montant emprunté plus les intérêts pour pouvoir récupérer votre garantie.

2. Pourquoi Emprunter des Cryptomonnaies ?

On peut se demander pourquoi quelqu'un déposerait 150 $ pour n'en emprunter que 100 $. Les raisons sont stratégiques :

• Obtenir de la Liquidité sans Vendre : Un investisseur qui croit au potentiel à long terme de son Ethereum ne veut pas le vendre. Il peut donc l'utiliser comme garantie pour emprunter des stablecoins et couvrir des dépenses courantes, tout en conservant son exposition à la hausse de l'ETH .
  
• Trading à Levier : Un trader peut emprunter des fonds pour augmenter la taille de ses positions de trading .
  
• Yield Farming : Un investisseur peut emprunter un actif pour le déposer dans un autre protocole DeFi qui offre un rendement encore plus élevé, une stratégie appelée "leveraged yield farming" .

3. Le Prêt de Stablecoins : Une Stratégie à Faible Risque ?

Le prêt de stablecoins (comme l'USDC, l'USDT, le DAI) est souvent considéré comme l'une des stratégies les plus sûres et les plus accessibles en DeFi . Voici pourquoi :

• Pas de Volatilité du Capital : La valeur d'un stablecoin est arrimée à celle d'une monnaie fiduciaire (généralement le dollar américain). En prêtant 1000 USDC, vous savez que la valeur de votre capital de départ restera de 1000 $, ce qui élimine le risque de volatilité du prix que vous auriez avec l'ETH ou le Bitcoin.
  
• Protection par la Sur-collatéralisation : Votre prêt est protégé par le mécanisme de sur-collatéralisation. Si la valeur de la garantie de l'emprunteur baisse dangereusement (par exemple, si le prix de l'ETH chute), le protocole liquide automatiquement une partie de sa garantie pour s'assurer que votre prêt est toujours couvert. Cela protège le prêteur de toute perte de capital .

C'est cette combinaison de stabilité du capital et de protection par la liquidation qui fait du prêt de stablecoins un point d'entrée populaire pour ceux qui cherchent à obtenir des rendements attractifs en DeFi, avec un profil de risque relativement faible.

4. Quels sont les Risques Réels ?

Bien que le prêt de stablecoins soit considéré comme "à faible risque", il n'est pas "sans risque". Les principaux dangers à connaître sont :

• Risque de Contrat Intelligent : C'est le risque le plus important en DeFi. Un bug ou une faille dans le code du protocole (Aave, Compound, etc.) pourrait être exploité par un hacker, entraînant la perte de tous les fonds déposés.
  
• Risque de Plateforme : Bien que les protocoles soient décentralisés, il peut exister des risques liés à la gouvernance du protocole ou à la gestion des clés d'administration.
  
• Risque de Liquidation Extrême : Dans des conditions de marché extrêmement volatiles, le mécanisme de liquidation pourrait ne pas fonctionner assez rapidement, entraînant des pertes pour le protocole et ses prêteurs.

Conclusion : Une Brique Fondamentale de la Nouvelle Finance

Le prêt en DeFi est une illustration parfaite de la puissance de la finance décentralisée : il crée un marché financier mondial, transparent et accessible à tous, qui fonctionne 24h/24 et 7j/7 sans intermédiaires.

Pour les investisseurs, il offre une opportunité puissante de générer des rendements sur leurs actifs numériques. En commençant par le prêt de stablecoins, les utilisateurs peuvent se familiariser avec les mécanismes de la DeFi tout en adoptant une stratégie au profil de risque maîtrisé, à condition de toujours garder à l'esprit les risques technologiques inhérents à cet écosystème innovant.

Rédigé par Mouctar Conte, fondateur de Le Journal Crypto – votre source d'actualités blockchain et crypto, fiable et francophone.